
因此,从这个角度看,考虑到美联储加息还将继续,明年欧洲、日本等发达经济体货币政策也将回归正常化,全球流动性会持续收紧,这些脆弱的国家还将遭受一轮轮暴击。“脆弱五国”扩围成“脆弱N国”2013年,摩根士丹利的经济学家最先提出了“脆弱五国”(Fragile Five)的概念,这五个国际分别是南非、巴西、土耳其、印度和印度尼西亚,理由是这些国家过于依赖外国投资,借款成本极受美联储撤除QE影响,随着外国投资者撤离,本币受到巨大的贬值压力。
责任编辑:依然法媒称,欧盟最高官员5月16日对美国总统特朗普发动了一次言辞激烈的攻击,抨击他的“反复无常和独断专行”,称这名美国领导人的行为更像是敌人而不是朋友。据法新社5月16日报道,欧洲理事会主席唐纳德·图斯克抨击了特朗普退出伊朗核协议、向欧洲征收贸易关税等决定。这些决定已造成了大西洋两岸的裂痕。
美国WTI原油期货一度大跌近3%。衡量投资者情绪的恐慌指数VIX大涨26%,显示投资者对风险十分敏感,资金纷纷涌向避险资产,助推黄金期价上涨。黄金再一次成为投资者眼中的“避风港”。COMEX黄金期货收涨0.9%,报1527.8美元/盎司,创逾六年收盘新高。
图表5:甲醇港口库存(单位:万吨)资料来源:中宇资讯,广汇能源由于进口下降,后期华东地区的下游企业需要消耗自身的库存来维持正常的生产,但是目前沿海地区的甲醇库存处于低位。截止6月28日,华东地区甲醇港口库存为26.58万吨,较去年同期下降9.52万吨,降幅达到26.37%;华南地区甲醇港口库存为8.82万吨,较去年同期下降0.56万吨,降幅为5.97%。虽然现在是甲醇的消费淡季,甲醇库存将会进入上升周期,但是由于华东局部的需求向好以及进口下降,库存上升的幅度或不如往年,这意味着后期华东地区甲醇供需将会偏紧,价格或将保持强势。
另外值得注意的是,由于补贴减少,餐饮外卖业务的毛利率也持续改善。2019年前三季,餐饮外卖收入同比增长44.18%,至391.27亿元,毛利同比增长96.15%,至74.46亿元,毛利率由上年同期的14%,提升了5个百分点,至19%。从下图颇为倾斜的曲线可看出,到店、酒店及旅游业务分部的交易金额及变现率都有比较大的改善。前三季的交易金额同比增长22.33%,至1616亿元,变现率提升了1.4个百分点,至9.9%。
从上边三张图可见,餐饮外卖业务增长略显放缓迹象,但是到店、酒店及旅游业务以及新业务及其他分部曲线都颇为陡峭,反映业务在显著提升中。在其优化产品及提升营销效率的举措下,未来的增长或值得期待。营销效益的提升在通过慷慨的补贴收获人口红利之后,我们看到美团点评已逐步收缩补贴的幅度,从其变现率以及毛利率的提升可见成效,而下一步是通过提升营销效益来优化盈利能力,从下表可见,收入/销售及营销开支之比持续攀升,2019年前三季这一数据为5.15元,反映每投入1元在销售及营销开支带来的收入在提升。