迷妹收藏防止丢失不一样uc

3．“科技+券商”有望成为本轮牛市主导产业牛市第二阶段蓄势待发中，借鉴历史上涨逻辑是基本面见底回升。我们在《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《现在类似2005年-20190217》等多篇报告中指出，从周期以及基本面来看，19年1月4日上证综指2440点都是牛市反转点。上证综指从2440点开始进入了牛市第一阶段即孕育期，2440-3288点属于牛市第一阶段上涨，逻辑是宏观基本面仍在下行，企业盈利增速回落找底中，但宏观政策已偏暖，流动性好转，估值修复推动市场上涨。随着估值修复到位，由于4月之后基本面没跟上，工业增加值、消费、投资、出口等数据均出现下滑，3288点以后市场进入牛市第一阶段上涨后的回撤，我们前期报告《四月决断-20190406》、《小心溜车-20190421》、《这波调整的性质及前景-20190505》都有分析过。目前我们认为市场处于牛市第一波上涨后的回撤末期，在为下一波上涨蓄势。那未来市场何时上涨？我们在《牛市第二波上涨需要啥条件？-20190714》中借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市的经验，发现市场结束调整进入牛市第二阶段上涨需要基本面、政策面的共振：2006年1月牛市第二波上涨源自基本面和政策面共振，全部A股归母累计净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%，贷款余额同比也因06年初政策加码从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%；2009年1月牛市第二波上涨也源自基本面和政策面共振，全部A股归母累计净利润同比增速09Q1见底于-26.2%，09Q2、09Q4先后反转至-15.0%和25.0%，贷款余额同比由于四万亿计划见效先升至08/12的18.8%，09/01进一步升至21.3%，随后升至09/11的33.8%；13年4月牛市第二波上涨主要源自微观盈利拐点确认，业绩加速回升，创业板指累计净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q1的5.2%，随后升至14Q4的21.5%。着眼中期，思路还应以布局为主。未来市场进入牛市第二阶段还需静候政策面和基本面的共振。政策面看7月底召开中央政治局会议，后续政策松紧幅度还要关注美联储降息情况，如果美国降息进度超预期，国内货币政策宽松空间将更大。基本面上，从库存周期看，目前仍处在去库存的阶段，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在8-9月，从盈利周期看，我们测算全部A股归母累计净利润同比增速在三季度见底，ROE（TTM）在四季度见底。整体上我们认为当前市场处在牛市第一阶段的调整后期，需要为第二阶段做准备，三季度中后段政策面可能更加明朗，基本面也将进一步确定是否接近底部，市场届时有望孕育新一轮的上涨。

责任编辑：桂强今日美国中期选举各州的投票将陆续截止，最后结果预计于北京时间下午四点左右公布。目前各大投行普遍预计民主党将重掌众议院而共和党控制参议院，如果真是这样，金价将获提振，而近90年数据显示，国会分裂的政治僵局也有望利好美股。财经网站指出，若选举结果公布之后美元下挫，原油多头则有喘息希望。不过投资者还需警惕选举结果或出人意料。

当前，朝鲜半岛形势正面临新的机遇和挑战，来之不易的半岛对话缓和势头需要有关各方倍加珍惜。实现朝鲜半岛无核化与持久和平是大势所趋，也是国际社会的普遍期待和共识。中国将在推进半岛问题政治解决进程中继续发挥独特的重要作用。中朝友好山高水长，弥足珍贵；风雨与共，历久弥新。在新的历史起点上，习近平总书记对朝鲜的历史性访问，再次显示了中国党和政府对中朝关系的高度重视。期待此访取得圆满成功，书写中朝友好的新佳话，为新时代中朝关系发展擘画蓝图，更好地造福两国和两国人民，为地区和世界和平稳定和发展繁荣作出新贡献。（记者：江亚平、程大雨、杜白羽，摄像：王沛，剪辑：杨依然、沈浩洋，编辑：鲁豫）

另外，新京报记者查询到，2016年1月，21世纪经济报道也曾报道称，然健环球“涉嫌传销”被会员举报，1月11日下午3时许，北京市工商局朝阳分局及公安局工作人员曾突击调查了然健环球北京分公司。2018年11月20日，反传销头条网发布消息称，一位然健环球会员爆料，公安机关正在就然健环球涉嫌传销、商品走私等问题展开调查，随后记者也通过渠道对该消息进行了确认。2016年以来，已陆续有多名然健环球会员因涉嫌“未经批准从事直销活动”而被工商部门罚款；还有多名水客因违法从香港将然健环球产品带入境内，犯“走私普通货物罪”，而被扣押产品、罚款并判刑。此外，因4款主要产品铅含量超标，然健环球曾于2016年11月在美国加州遭起诉，公司败诉后缴纳了罚款，但并未对该事项发布公告。

融360监测的数据显示，上周（11月2日-11月8日）74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为2.87%，这个收益率创年内最低。短债基金“替代效应”对此，一位华南大型基金公司的基金经理也向21世纪经济报道记者表示，“因为流动性新规的实施，货币基金的久期要压到三个月以内，再加上三个月以内的主要货币市场基金的标的大部分锁定在存单上面，而从点位上来看，存单下了200多个BP。这就使得货币基金这一类资产可投的范围收益率有一个大幅的下行，再加上它的久期又在3个月之内，跟去年相比，货基的收益就会维持在比较偏低的水平。”

公司回应：称报道系编造谣言据央视报道，然健环球号称拥有一款原产地美国、能包治百病、有神奇疗效的保健“洋果汁”——诺丽果汁，这款产品只能通过然健环球香港公司的官网进行订购，然健环球公司资深会员周女士称这款产品属于膳食补充剂。事实上，然健环球没有任何国内有关保健食品的审批和备案。此外，该果汁在然健环球的官网介绍为“机能性健康饮料”，但“然健环球”的资深会员们在介绍产品功效时声称能治疗“绝症”。